文字|张树乐（人民网、人民邮电专栏作家、互联网与游戏产业观察家）
2008年起步的寺库，一开始并不是一家电商公司。
它的第一桶金来自于线下二手奢侈品寄售业务。
有媒体报道称，他后来赶上了中国互联网的发展热潮，转而从事奢侈品销售。
2011年，寺库在中国成立了第一家线下奢侈品体验店。
线上线下的融合，让寺库得以快速成长，并在奢侈品电商之战中获胜。
2017年，寺库在纳斯达克上市，成为阿里巴巴上市以来首支赴美上市的中国电商科技股。
但随后几天转阴，股价一开始就跌破发行价。
从最初的13美元，一度跌至1美元左右徘徊。
今年1月，寺库直接宣布从纳斯达克退市并实现私有化。
此后，寺库未向外界发布任何财务报告。
然而，资金链断裂的乌云随之而来。
据第一财经报道，今年以来，寺库多家供应商尚未收到货款，拖欠货款从几十万到上千万不等。
面对急于收款的供应商，寺库提供了一个办法：财务结算。
据介绍，财务结算是寺库的三方融资渠道。商户以金融贷款的形式向供应商付款，寺库再将资金偿还给金融机构。
寺库自身也在寻求变革，其中之一就是开创二手奢侈品线上寄售业务。
中国人对奢侈品的需求呈爆炸式增长，寺库却逐渐被边缘化。为什么？
对此，《每日经济新闻》记者李佳宁曾与疏乐进行过交流，贫道认为：
无论是一手还是二手奢侈品电商，都不存在所谓的平台护城河。
当阿里巴巴和京东看到市场孵化有效时，尚未成功差异化的寺库将不再有太多机会。
就算开创了二手奢侈品代销的先例，大佬们学习起来也只需要一分钟的时间。
如此一来，寺库资金链整体流动性不足，自然就出现资金随时可能断链的状态。
其整个产业链一直处于小众垂直领域。看似一片蓝海，却始终没有找到探索更多可能性的方法。
它只是为中产阶级消费奢侈品提供了一种可能性，而且目前还只是一种可能性。
因此，场景尚未开放，原本不大的流量就遭到了大平台的抵制，资金流向自然会变得更加不畅。
结果，在大环境下，寺库的小气候出现了倒退。
2020年疫情对全球奢侈品市场影响较大，但中国奢侈品市场却逆势增长46%。
在此情况下，寺库遭遇上市以来首次亏损。
更何况，奢侈品电商是一个很小的垂直领域，真正有能力持续消费的用户对价格并不敏感。
奢侈品电商能获得的是偶尔消费、没有粘性的低频用户，他们的消费能力与奢侈品的真实用户相比“差”很多。
奢侈品市场的增长并不意味着电子商务也会增长。
奢侈品的主要消费群体其实对价格并不敏感。电商带来的渠道扁平化带来的降价，本身并没有多大吸引力。
相反，奢侈品店近乎打卡、贵族化的购物体验是奢侈品电商无法提供的。
虽然今年是二手奢侈品的热年，但知尔、胖虎、红布林等二手奢侈品电商平台均已完成新一轮融资。
但二手奢侈品交易平台仍存在售假、正品被调换、拖欠货款等问题。
这也正在加剧二社电商平台的压力，尤其是有着先行者称号的寺库。
二手奢侈品交易本身就存在各种隐患。
作为轻公司地位下的第二奢侈品电商架构，其平台的身份识别能力和消费者权益保护能力仍然存在重大缺陷，很容易在初期损害声誉并阻碍后续交易。
在奢侈品电商整体业务都出现问题的情况下，寺库本身的状态，未来遭遇雷雨的可能性就会加大。