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亿欧热点集团出品
文丨孟佳
编辑丨杨旭然
热点群体核心观点
1、趣店投资寺库，填补了万里目供应链的短板；
2、低线城市成为垂直奢侈品电商寻求增长的主要市场；
3、全球奢侈品市场的复苏很可能从中国开始。
6月3日，趣店向寺库注资至多1亿美元，持股约28.9%，成为第一大股东。两者的结合暂时不能说是双赢，而更像是患难兄弟携手取暖。
2017年9月，寺库在纳斯达克上市，发行价13美元，并于当日突破股价。 2020年6月2日收盘价为2.15美元，总市值约为1亿美元。
5月26日，趣店发布2020年Q1财报，总营收9.58亿元，同比下降54.3%。截至6月3日收盘，趣店总市值仅为3.93亿美元，较巅峰时百亿市值缩水95%以上。
这两家曾经被认为是“高端”的代表性企业，如今市值合计不足5亿美元。这种“抄底”更像是罗敏手里拿着一张纸冲上前去，以最短的时间占领赛道空间。
在阿里巴巴、京东等电商巨头大规模布局之前，趣店必须变得足够强大。并购成为最快的解决方案。
第九次创业
3月21日，全球跨境奢侈品电商万里目上线，用百亿补贴+社交裂变打造奢侈品电商界“拼多多”。这已经是罗敏第九次创业了。
“告别”校园贷后，趣店注册用户增速出现下滑。 2019年收入增长停滞，流量增长亟待寻找新方向。罗敏正在尝试将社交裂变模式运用到奢侈品市场，瞄准高端客户资源。
高调进军奢侈品电商，重金投入、百亿补贴和明星代言，确实在短期内带动了一定的销售增长。 5月1日晚8点至12点，万里目直播首秀，累计观看人数2211万人次，总销售额超3250万元。
万里目定位为“一站式在线奢侈品时尚购物体验平台”。大部分商品均来自趣店合作的第三方供应商。产品、供应链、物流全部外包给第三方，运营轻资产。虽然没有库存压力，但对于高单价、高风险的奢侈品来说，如果不对产品负责，就无法获得消费者的信任。
没有足够稳定的供应链，单店采购很难维持稳定的供应和价格壁垒。一旦出现就高调高调并不是长久之计，在未来的某个时候必然会卷土重来。
通过此次投资，万里目的供应链短板在寺库得到了填补。
官网显示，寺库拥有超过40万个SKU，覆盖全球3800多个品牌。寺库自上市以来已连续14个季度盈利，2019年全年营收68.69亿元，同比增长27.5%。在中国高端市场份额为25.3%，在亚洲高端市场份额为15.4%（数据来源：Frost &）。
2019年全年，寺库GMV同比增长71.3%至137.85亿元，活跃用户数同比增长67.5%至122.3万，注册用户总数达到36.5百万。
奢侈品电商存在市场机会，但目前很难与消费贷产生化学反应。亿欧公司轮值总裁高高认为，集体聚会的时机并不是最合适的，但趣店与寺库的结合确实有利于双方业务协同。相比之下，趣店的利润会更大。
“电商经验的缺乏以及原有用户的匹配问题，让趣店的‘万里目’项目在近三个月里有些火爆。场景创新屡屡失败的趣店想要翻身，靠的是奢侈品不容易的货。”
战火渐渐熄灭
奢侈品电商正在成为中国电商的新战场。
2017年，阿里巴巴推出天猫奢侈品虚拟APP，并与历峰集团旗下奢侈品电商YNAP成立合资公司。同年，京东成为第一大股东，并开展奢侈品业务。
阿里巴巴、京东等流量巨头纷纷与奢侈品牌合作。流量优势和企业规模也让品牌对线上销售的态度发生了一些变化。渠道和流量已经成为奢侈品巨头不可忽视的重要部分。
据德勤报告，2018年中国奢侈品线上交易额达53亿美元，占国内奢侈品市场销售额的近14%，预计2019年将突破73亿美元。
一二线城市贡献了奢侈品市场的半壁江山，三线及以下城市在线奢侈品消费增速遥遥领先。随着网络消费者和低线城市男性消费者的崛起，三线及以下城市消费者网购奢侈品的比例远高于一二线城市。
奢侈品的下沉与互联网电商渠道的下沉不谋而合。拼多多、快手的成功让不少互联网巨头看到了下沉市场的巨大潜力。
随着一二线城市奢侈品电商的成熟，三线及以下城市等下沉市场也成为垂直奢侈品电商寻求增长的主要市场。
阿里巴巴和京东虽然做出了一些布局，但尚未形成重磅推进的局面。只有当这个领域发展到足够规模时，才会受到更加集中的关注。
因此，对于趣店和寺库来说，确实是快速发展的窗口期。 “强强联合”之后，他们将有更好的机会抵御豪门的进攻。
此外，与消费贷款结合的价值并不明显。对于消费水平处于奢侈水平的人来说，贷款会失去消费本身的“奢侈感”。
悲惨的环境
贝恩咨询数据显示，2020年第一季度，全球奢侈品市场整体销售额下降25%至30%，个人奢侈品消费市场也将下降15%至35%。
预计2020年奢侈品市场全年收入将下降20%至35%，全年损失预计为60至700亿欧元，最晚要到2030年才能恢复到2019年的水平。
受疫情影响，全球奢侈品牌门店纷纷关闭，不少奢侈品牌2020年第一季度业绩增速下滑。
LVMH 2020年第一季度营收106亿欧元，同比下降17%； Gucci母公司开云集团营业收入32.03亿欧元，同比下降16.4%；营业收入15.06亿欧元，同比下降7.7%。
奢侈品的线上业务并不总是一帆风顺。这家老牌奢侈品电商平台2019年第四季度亏损1.1亿美元，税后亏损率为-28.8%； 9周年店庆后，尚品网因融资重组不理想、运营受阻等原因宣布“暂停运营”。
LVMH集团董事长曾表示：“所有电商公司都在亏损，从这个指标来看，业务规模越大，亏损就越重，集团自营的奢侈品电商业务24S也不例外。” ”在他看来，短期内，线上业务可能很难给奢侈品牌带来真正的收入。
如果疫情在中国能够继续得到有效控制，全球奢侈品市场的复苏很可能从中国开始，这将意味着本应在国外进行的消费将在中国进行。据贝恩预计，2025年中国奢侈品消费将占全球市场的近50%。
显然，这也是罗敏判断自己敢于向奢侈品市场扩张的依据，但前提是一切都能恢复到以前的样子。
结尾
奢侈品与“地摊货”有着完全不同的作用。过去很长一段时间，奢侈品生意很难上线，因为大多数人的购买行为需要谨慎和反复确认。
时代在变，用户的购买决策也在变。 90后新生代对线上渠道更加信任，这给了寺库和万里目更多的发展机会。
但即便如此，行业整体规模仍然有限。不肥沃的土地如何收获？罗敏面临的考验不小。
参考：