尽管寺库（SECO.US）尝试将“奢侈品电商”的标签改写为“精品生活方式平台”，但难以突破增长困境。
风起云涌，雨停一会，看似平静的5月其实仍在遭受公共卫生事件的风暴。猛烈的疫情仍在欧洲肆虐，几乎所有零售行业都受到了“采访”，其中就包括“冷”的奢侈品行业。
关店、停产、营收暴跌，让LV、、Hermès、Gucci等奢侈品牌饱受折磨。面对寒风，一众玩家开始转向线上销售：Prada、相继入驻天猫；LV甚至在小红书上进行了首场电商直播，试图通过互联网触达消费者。
线上奢侈品市场新玩家的加入，为行业带来了诸多变数。对于成立于2008年的奢侈品购物服务平台寺库而言，大品牌的线上化是机遇，但新的竞争环境也带来更大挑战，甚至可能加剧其原有的困境。
为什么说你牵手了时尚界的“富家千金”呢？
据了解，近日，寺库联合中国国际时装周举办线上直播大秀，全球百余个设计师品牌、奢侈品牌将开展AW20秀场直播、销售直播，还举办线上时装展、与艺术家跨界合作等一系列主题活动。热闹的背后，是寺库难以言表的压力。
一方面，受到直播风潮和公共卫生事件的影响，虽然国内公共卫生事件逐渐得到控制，但欧洲公共卫生事件仍在蔓延，这迫使寺库不得不中断欧洲等海外地区业务或减少产品产能。
贝恩咨询公司此前发布的报告显示，今年2月，受公共卫生事件影响，整个奢侈品行业或将损失300亿至400亿欧元（约合3076亿元人民币），这意味着行业营收将下降约15%，损失将达到100亿欧元。损失在所难免，而公共卫生事件的到来，迫使奢侈品转向线上业务，寻找新的机会。
另一方面，“假货问题”一直是网络购物的痛点，对奢侈品电商更是如此。独角兽聚美优品就是因为奢侈品假货问题而倒下，声誉受损，大量用户离开。寺库作为当时最大的奢侈品电商，也未能逃脱这个问题。
在这个问题上，寺库也饱受争议，黑猫投诉、21CN投诉、知乎等平台上充斥着对寺库假货、产品质量、售后服务、退款难等问题的投诉。
截至目前，黑猫投诉平台上针对寺库的投诉多达438条，21CN投诉平台上类似投诉超过110条。
在优舍一拍的奢侈品鉴定报告中，一手奢侈品市场假货率高达65.7%，其中化妆品、鞋包等为重灾区，奢侈品真伪问题正制约着奢侈品电商的发展。
假货问题对于奢侈品电商来说可能是致命的打击，比如2017年尚品网就被发现售卖假货并被责令支付相关赔偿，此后尚品网因此事受到严重损害，最终轰然倒塌。
以二手奢侈品起家的寺库，被媒体曝光在商品页面悄悄隐藏二手信息，标识和等级不清晰，商品没有直接显示二手标签，而是通过A级、S级等标签描述，但这种专业的字母等级划分不利于消费者对商品的判断，极易诱导消费。
寺库此时联手时尚行业做直播，一方面是在这种大背景下要努力生存，减少损失，另一方面或许也是为了提升自身的口碑和销量。
陷入低增长困境，股价下跌80%
寺库成立于2008年，2017年9月在纳斯达克上市，最初是一家奢侈品电商，销售包包、手表、豪车甚至私人飞机。近两年来，寺库一直努力拓展线下。据了解，寺库目前在北京、上海、香港、马来西亚等城市都设有线下体验店“Secoo Clubs”。
根据寺库发布的2019年第四季度及全年未经审计财报，数据显示，寺库已连续14个季度实现盈利，营收、月活跃用户、GMV、订单量均保持季度增长，但整体来看，寺库营收增速逐年放缓，公司毛利有所下滑。
2016年至2019年，寺库营业收入分别为25.94亿元、37.40亿元、53.88亿元、68.69亿元，同比增长分别为48.8%、44.21%、44.04%、27.48%。
2016年至2019年，寺库毛利分别为4亿元、6.12亿元、9.59亿元、11.97亿元，同比增长84.33%、52.95%、56.82%、24.72%。可以看出，寺库的毛利和营收增速已经出现放缓迹象，盈利能力开始减弱，增长势头持续减弱。
相比盈利能力，投资者对寺库更看重的是增长。寺库目前的股价为2.57美元，这已经说明了一切。与2017年上市时的13美元IPO价格相比，寺库已经下跌了80%以上。因此，寺库急需一条新的增长路径。
记者发现，寺库也开始将业务拓展到电商之外的其他领域。据寺库官网信息显示，目前，除了最为重要的寺库业务外，寺库的业务板块还包括寺库金融、寺库智能、寺库社区等。
不过从寺库营收结构来看，寺库有两大业务板块，其中商品销售收入一直是公司的收入支柱，营销及其他服务业务对公司收入的贡献却很少体现在财报中。以2019年为例，公司商品销售收入66.56亿元，占总收入的95%以上，而营销及其他服务仅贡献了不到5%的总收入。
虽然寺库已尝试将“奢侈品电商”的标签改为“精品生活方式平台”，但从其财务表现来看，奢侈品销售仍是其最大基数，对垂直领域的过度依赖造成了寺库目前的增长困境。
内忧未解，强敌不断
事实上，寺库在行业中的日子并不好过，随着跨界巨头相继入局，行业洗牌已悄然开始。
据了解，2009年中国奢侈品电商迎来一个小高潮，寺库、呼哈、舍品、走秀、佳品网、第五大道、唯品会等平台百花齐放。
但从2012年开始进入黑暗期，尊享网、品居网、佳品网等一批从热潮中崛起的网购网站纷纷遭遇阻碍，破产、转型、并购几乎成为这一时期的主旋律。而寺库作为热潮中唯一幸存下来的上市奢侈品电商，又迎来了新的风波。
麦肯锡发布的《2019中国奢侈品报告》显示，2023年中国线上奢侈品市场规模将是2018年的两到三倍。这片不断增长的沃土吸引着各路新玩家不断入局，寺库则要面对天猫、京东、拼多多等其他玩家的高维度攻击。
据了解，趣店（QD.US）于2019年底上线奢侈品电商平台“万里目”，主打低价；天猫为加强在奢侈品赛道的竞争力，上线奢侈品频道；京东（JD.US）也上线奢侈品APP，加入奢侈品电商赛道。
这些都是电商行业巨头的光环，在拥有海量流量和营销大数据的头部玩家面前，寺库以目前的能力很难与他们抗衡。
如今寺库内忧外患，一方面增速放缓，利润率难以提升；另一方面巨头、新玩家不断入侵，市场份额被瓜分，行业地位岌岌可危。
内忧外患，寺库突围的时间已经不多了，能否找到一条适合自己的发展道路，走出困境，我们将持续关注。