垂直奢侈品电商为何难以生存？本文来自南渡湾金融学会。
采访与写作 |南都·万才社记者 黄沛
编辑|秦臻
“第一奢侈品电商”寺库再次申请破产。
8月27日，天眼查显示，上海寺库电子商务有限公司（以下简称“上海寺库”）近期新增破产审查案件。该公司是北京寺库贸易有限公司（以下简称“北京寺库”）的全资子公司，成立于2013年。破产重整详情显示，申请人为上海伟奇贸易有限公司。
不久前，寺库被奢侈品牌Prada要求冻结1100万元。
除了被合作伙伴抛弃，业绩不佳的寺库也被资本市场抛弃——曾经的“中国奢侈品电商第一股”曾贵，如今股价已跌破1美元每股收益连续九个月上涨，处于衰退边缘。城市边缘。
由于互联网红利已经耗尽，加上政策叠加、融资收紧等因素影响，电商平台今年以来盈利压力急剧加大，纷纷将目光转向利润率和现金。流动。股价低迷、资金链紧张的寺库未来命运似乎并不难预测。
寺库美股29日收盘价为0.286美元/股，下跌12.75%。
寺库多次申请破产清算
这并不是寺库第一次申请破产。
天眼查显示，今年1月，北京寺库出现了一条破产重整信息。申请人柴晨旭以无法清偿到期债务、明显缺乏清偿能力为由，向法院申请破产清算。
法庭审理期间，柴晨旭撤回了申请。另一条破产重整信息是赵东平于今年8月10日提交的，受理法院为北京市第一中级人民法院。
在多次申请破产清算的同时，之前的合作伙伴也对寺库的资金链失去了信心。今年8月初，Prada申请冻结上海寺库逾1100万元及相应价值的房产。法院经审查认为，申请人的申请符合法律规定，裁定实施查封、冻结，期限一年。
据了解，Prada与寺库于2019年6月达成合作，旗下Prada及两个核心品牌同时入驻寺库。但仅仅三年时间，双方的合作就结束了。这也让外界对寺库的财务状况信心不足。
随后，又有传言称寺库“涉嫌逃跑”、“大楼已荒废”。寺库回应称，目前运营正常。
此外，寺库还陷入民事合同纠纷。天眼查显示，与北京寺库相关的法律诉讼共292起，涉案金额1352.8万元。其中，大部分是消费者和合作伙伴提起的销售合同诉讼。
在消费者端，寺库也陷入了危机：在黑猫投诉平台上，不少用户投诉寺库长期不发货、退款延迟、不退货、联系不上客服等问题。投诉数量达到18,000件。
垂直奢侈品电商为何难以生存？
正如“不。 “中国奢侈品电商第一”，寺库是目前仅存的奢侈品电商。官网信息显示，寺库成立于2008年，当时奢侈品电商受到资本青睐，旗下有品聚网、尊酷网、尚品网、猫步网、新浪奢侈品等。但在亮点过后，他们现在宣布关闭服务。
虽然寺库于2017年在美国纳斯达克上市，但2019年一季度后活跃用户增速开始放缓。2020年寺库营收60.2亿，同比下降12%。净亏损超过7000万元，由盈转亏。 2021年财报显示，营收31.32亿，同比下降48%。净亏损5.66亿，同比增长6倍。
贝恩公司今年早些时候发布的《2021年中国奢侈品市场报告》显示，2021年，中国国内奢侈品市场将继续保持两位数的高增长，部分品牌增速超过70%。此外，该机构预计，随着中国奢侈品消费者数量的增长、数字化新方式的引入以及海南自贸港奢侈品消费回流加速，奢侈品市场将回归到今年年底或明年初达到 2021 年的水平。
国内奢侈品市场持续增长，但奢侈品电商之所以无法成功，可能与其本身有关。一位电商行业企业家告诉南都湾财经报记者，奢侈品电商需要获得品牌的代理权或销售授权。由于没有稳定的货源以及相对于电商平台的价格优势，奢侈品电商不具备竞争力。 “大多数平台无法获得授权。包括聚美优品等，都因其货源的真实性而受到困扰，屡遭质疑。”
另一方面，奢侈品牌现在更倾向于与流量大的领先电商平台合作。
电商行业专家卢振旺告诉南都湾财经报记者，京东和阿里巴巴都主打奢侈品，其货源和折扣都比垂直电商更大。此外，海南岛免税店出现后，曾经布局线下门店的寺库不再具有竞争力。
寺库线下门店。
“垂直电商流量打不过这些大平台，尤其是抖音、快手上线后，就很难发展了。”海豚智库创始人李成东在接受南都湾财经报记者采访时表示，寺库的问题基本上都是垂直电商遇到的困难，包括自营业务资金链压力大、流量成本高等。但今年融资环境不佳，走下坡路在所难免。
趣店持股28.9%，为第一大股东
寺库并未停止融资。目前，寺库官网最新消息显示，8月19日，寺库分别与HCYK（“HCYK”）、（“”）签署股份购买协议。
根据股份购买协议，HCYK将认购寺库375万股A类普通股，总价为300万美元；其将认购寺库125万股A类普通股，总价为100万美元。上述融资消息未能提振寺库股价，目前仍低于1美元/股。
值得注意的是，近期因一毛钱预制菜而备受关注的趣店出现在寺库大股东名单中。寺库披露2020年趣店1亿美元战略融资。
交易完成后，预计趣店将持有寺库约28.9%的股份，成为第一大股东。
近日，趣店的1分钱预制菜引起了外界的关注。据了解，趣店在2020年推出奢侈品电商万里目，邀请众多明星代言，并高调宣布“百亿补贴”，但次年却转型。
寺库2021年财报显示，趣店通过曲加和（HK）持有寺库股份，持股比例为28.9%，为第一大股东。自2021年11月4日起，寺库股价已跌破1美元/股，趣店股价也大幅缩水。
结尾