王成本来以为过完年就搬进新家了，没想到新家彻底破烂了。
设计图纸上组装精美的定制橱柜，最先被卸下运走。床、桌子、椅子，甚至地板，都被工人一块一块拆下来，装上卡车。
收据显示，王成已经支付了43万元，但前来拆房的装修中介却表示，他还没有收到钱。
代理商和王成之间还有一家尚品宅配店，是加盟商。门店加盟是尚品宅配全国运营的核心模式。然而，收了王成装修钱的安徽蚌埠尚品宅配加盟商，已经拿走了钱逃跑了。
王成只是被拆迁房屋的业主之一。这群业主中有几十户有同样经历的。涉案金额从几千到几十万不等。
此次加盟商跑路，只是尚品宅配全屋定制行业加盟模式问题的冰山一角。一味追求发展加盟商的规模，拼命提高业绩，导致资本层层推进的激进发展，危险的围墙早已筑起高高。
逃跑是常事
这并不是尚品斋面临的第一起“专营店跑路事件”。
受此次“装修爆炸”影响的民众纷纷涌向各种网络投诉平台。
在人民网“地方领导留言板”栏目中，有数十起关于尚品宅配加盟商“拿钱跑路”的投诉。其中一位来自保定的消费者发帖称，2018年3月，他在保定市万博广场。尚品宅配订制了一套家具，并支付了1万元。三个月后，老板表示资金链断裂，无力支付工厂订单，因此停止定制家具，并拒绝退款。
据公开报道，保定市这起事件涉及消费者130余名，涉案金额约500万元。
早在2018年，沉阳、泉州、石家庄、荆州、南宁等地就曾发生尚品宅配加盟商卷款跑路事件。由于骚乱太大，一些消费者直接向所在城市的市长举报。这促使有关部门介入并展开调查。
但奔跑仍在继续。
2019年至2020年，被媒体报道的影响较大的逃跑事件不下五起：
2019年10月，大连尚品宅配店、四川广元万达广场尚品宅配店加盟商跑路； 2020年8月，陕西渭南一家店老板跑路，涉及三十、四十条消费者权益； 2020年9月，江西省九江市濂溪区尚品宅配店店长及其设计师团队因客户合同逾期无法办理而集体辞职。
最近的一起是2020年底蚌埠加盟商跑路。
这种离开并非没有警告。例如，蚌埠市万达广场的尚品宅配加盟商最初在当地开设了3家加盟店，随后在2020年陆续关闭了两家门店，显然生意不好，但尚品宅配该公司尚未对其面临风险的加盟商进行任何干预。
准确地说，从尚品宅配制定的游戏规则来看，他们“没有办法”干预——尚品宅配的消费者下单后向加盟商付款，加盟商再向尚品宅配定制家具送货。由于流程断了，除了拿货之外，没有太多直接联系。即使加盟商卷款跑路，尚品宅配也无法提前预测。
当然，这样的游戏规则也有优点。 2020年6月，人民日报就加盟商跑路事件联系尚品宅配进行采访。尚品宅急送的回应是：如果是总部责任造成的损失，总部负责，但如果是加盟店自身问题造成的，总部不承担责任。
在全屋定制行业，加盟商模式并不少见。包括欧派家居、维意定制、索菲亚、好莱克、金牌橱柜等企业都采取了这条路径进行扩张。然而，随着这些公司基本面的巩固，他们开始将商业模式转向直营店，这样可以更好地控制流程。尚品宅配仍在涌入，而那些蓬勃发展的则更像是“别人的剩菜”。
尚品宅配号称全屋定制先驱，是定制领域信息化、互联网化程度最高的企业。曾凭借特许经营模式跻身行业前三。可以说，尚品宅配的快速发展，甚至可以与行业前辈欧派、索菲亚抗衡，很大程度上得益于加盟店的快速扩张，奠定了基础。
这也使得尚品宅配在特许经营模式劣势明显的情况下，比其他同行更难扭亏为盈。
你追我
陈明是尚品宅配的加盟商之一。他还记得，刚加入时，负责联系他的投资经理信誓旦旦地说：“盲目跟风，你就盲目跟风赚钱，就跟风。”
跟进的后果是，一年之内，陈明损失不下50万元。
当我第一次参观尚品宅配广州总部时，一切都被形容为美好。招商经理给了陈明很多承诺，比如加盟后报销员工培训和店面装修费用、补贴广告费等优惠条件，还保证当地加盟商只会有陈明一个，不会有其他人来。来抢占市场。
搬家后，陈明一次性支付了20万元的费用，其中包括加盟费和后期扣除项目的一些储备金。选好店址后，他开始投资店面的装修。然而，改造工程还没有结束。距离他仅6公里的商场里，出现了一家新的尚品宅配专营店。
陈明去找投资经理争辩，对方却告诉他，“这是公司规定，没有办法改变。”
渐渐的，无法改变的事情越来越多。
除了突然出现的竞争对手之外，还有每年160万元的业绩目标。该指标由尚品宅配直接下发给陈明。按平均计算，每季度近40万元。
在签订合同之前，尚品宅急送并没有让陈明看到合同的具体内容。合同签订几个月后，陈明发现合同上给他规定了绩效指标。但令他不解的是，该店是尚品宅配选定的，但开业前，业绩指标却被纳入店铺考核。
最终，陈明连续两个季度都无法完成任务。与此同时，他还需要不断向门店投入资金。
缴纳加盟费后，尚品宅配要求他再转20万元到他的账户上，用于购买产品样品。同时还要求他招募新手设计师和导购参加培训，称这样会更容易管理。原本承诺给他们3万元的广告费和8万元的装修费，但最终只报销了3万元。
好不容易坚持到店开业，陈明才将三十万多块钱转入自己的账户。此外，他还支付了总部派遣人员的费用，并支付了额外的员工工资。不到一年的时间，他的投资就超过了100万元。然而，生意依然没有起色。
为了完成目标，陈明还尝试自己购买家具，以填补未完成的业绩空白。这样做的目的就是为了获得不加价的待遇。
然而，在采取了多种救援措施后，该店仍然入不敷出，投入的资金也基本打了水漂。
从加盟到倒闭只用了一年的时间。一年后，再也无力承担更多资金的陈明最终选择终止合同，将店铺和员工转移给新的加盟商。他拿回了转会费，弥补了损失。投资额接近一半。
这是陈明的经历，也是尚品宅配加盟商经历的缩影。由于家装行业的特殊性，加盟商往往需要在项目期间垫付资金，直到项目结束才能从消费者那里拿到尾款。一旦手头订单所需的预付款金额超过了加盟商的现金流能力，而加盟商没有实力，跑路是必然的。
也就是说，家居装修、陈设这样一个需要大量投资的行业，与奶茶店、小吃店不同。除了初期投入和材料成本外，还有很多隐性成本，不适合个人加盟商跟进。
然而，对于全屋定制企业来说，加盟模式仅靠人力成本就能快速开店，是扩张的最佳选择。
尚品宅配2020年4月披露的财报显示，2019财年营收72.6亿元，同比增长9.3%，归属于母公司净利润5.28亿元，同比增长9.3%。同比增长10.8%。截至2019年底，公司拥有加盟店2,327家。同比增加门店227家，公司2019年加盟店收入达38亿元，同比增长6%。
加盟商的疯狂扩张是尚品宅配价值不断飙升的引擎，而加盟商的屡次出走无疑会让这个引擎在失效时无法运转。
亮点在于二级市场
这家位于广州的家装公司于2017年3月7日在深交所挂牌上市，上市之初市值为21.13亿元。通过业务的迅速铺开，年营收和市值不断攀升，股价最高达到126.53元。
然而，最高点之后，尚品宅配股价频频震荡，甚至一度腰斩。
2019年12月27日，尚品宅配召开第三届董事会第十一次会议、第三届监事会第十一次会议，审议通过了《关于通过集中竞价交易方式回购公司股票的议案》，表示：拟使用不少于2500万元资金回购公司部分社会公众股。
该法案被搁置了几个月。随后，“大股东回购”的消息不断传开，下跌的股价终于企稳反弹。
2020年6月底，尚品斋培股价跌至58元出头的低点。随后的一个多月，在波动中缓慢回升，到8月中旬，开始一路下跌。
然而随后的反弹却让投资者措手不及——尚品宅配两大股东大陈财新和大陈创富突然开始带头减持，股东李巨波等人紧随其后。
由于股东减持、营收增速放缓、加盟商跑路曝光、质量问题等因素，尚品宅配股价在2020年6月持续下跌，直到跌破60才开始缓慢复苏。
看一组数据，我们可以更直观地了解尚品宅配的困境：2017年至2020年，尚品宅配的增长率分别为32.23%、24.91%、9.30%、-10%左右，而尚品宅配的增长率分别为32.23%、24.91%、9.30%、-10%左右。最早的定制家居上市公司索菲亚和行业龙头欧派虽然增速也有所放缓，但稳步下滑。 2020年，索菲亚增速约为5-15%，欧派则为10-20%。
诚然，疫情对家装行业造成了影响，但尚品宅配业绩大幅下滑，与疯狂押注加盟模式带来的刚性密不可分。
特许经营的好处是显而易见的。资金筹集快，公司需要承担的成本低，可以快速扩大规模。缺点同样明显。除了管理无法真正落实之外，无节制的吸纳加盟商所产生的泡沫也会造成泡沫。迟早会有毁灭的一天。
当淘金者发现脚下的砾石里没有金子时，卖铲子的生意就结束了。
靠特许经营模式维持扩张，然后提振业绩来抬高股价，是行不通的。事实上，企业自己也清楚这一点。早在2018年，家居行业大量垂直媒体就分析称，全屋定制迟早会走全装修的老路，加盟店泛滥迟早会回归以直营为主——经营商店。
当时，尚品宅急便已经推出了全装修业务。尚品宅配之后，索菲亚、欧派、金牌、好莱客等几乎所有家居行业的龙头企业都集体效仿，放弃了自己发展起来的业务。 “新赛道”是向直接运营和改装的“传统领域”的重大一步。
分歧就在此时产生了。财力雄厚的欧派和索菲亚，一个开设了334家翻新店，迅速进入新赛道，另一个则签约了300多家翻新公司和整合渠道，力争转型。然而，尚品宅配却表现缓慢而悠闲——被视为第二条增长曲线的组装业务，2020年上半年仅为尚品宅配贡献了2.5亿营收，仅占整个第一条的11%。半年。
1月26日上午，欧派发布2020年度业绩增长公告。报告显示，欧派2020年全年总营收预计近155.63亿。
四天后，尚品宅配发布2020年业绩预告——预计总营收65.35亿。
两者相差约90亿。欧派营收是尚品宅配的1.5倍。换言之，欧派在转型方面的试错能力和投入资金远多于尚品宅急送。
据中国加盟网测算，全屋定制行业开一家直营店的成本在100万左右。除了硬装修、租金等投入外，还需要不断注入资金来维持人力、营销、管理等。必须将其推出并扩大。要维持数千家直营店，每年的投资就是数十亿。
通过利用加盟店，可以将这笔巨额支出转嫁到加盟商身上。
尚品宅急送的规模和实力在行业中都不是顶尖的。因此，其对待加盟商的种种行为似乎也是有根有据的。
然而，加盟商跑路事件的不断发生，对尚品宅急送的企业形象和企业价值造成了损害，动摇了消费者对品牌的信任，也让尚品宅急送不断陷入风波。天眼查显示，截至目前，尚品宅急送自身风险533条，周边风险509条，预警提醒125条。
看来，全屋定制这几年流行的“新潮流”又回到了原点。事实上，消费者付了钱，加盟商和投资者赔了钱，只有那些依靠特许经营快速获得收益的企业才赚钱。
但出来闲逛的话，迟早是要还的。